ดอกเบี้ยลง = หุ้นแบงก์ถึงเวลาฟื้นรอบใหญ่หรือยัง?

🏦 ทำไมกลุ่มการเงิน–ธนาคารจึงน่าจับตาในปี 2025–2026?

ดอกเบี้ยขาลงเป็นตัวแปรสำคัญที่นักลงทุนรอ เพราะส่งผลโดยตรงต่อ
► ต้นทุนทางการเงินของธนาคาร
► ความสามารถของลูกค้าในการชำระหนี้
► ทิศทางของการปล่อยสินเชื่อใหม่

เมื่อดอกเบี้ยลด → ต้นทุนการเงินถูกลง + ความเสี่ยงค่าใช้จ่ายสำรองลดลง
แต่ในอีกมุม รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) อาจลดลงเล็กน้อยเช่นกัน

สรุป: กลุ่มธนาคารไม่ได้ “ขึ้นทั้งกระดาน” แต่ “ขึ้นแบบเลือกตัว”

🔍 ปัจจัยบวกสำคัญ

1️⃣ สินเชื่อมีโอกาสฟื้น
เศรษฐกิจเริ่มกระตุ้นหลายด้าน ทำให้มีโอกาสเห็นสินเชื่อธุรกิจ–รายย่อยกลับมาโต

2️⃣ ค่าใช้จ่ายสำรอง (ECL) อาจเริ่มลด
หลายธนาคารตั้งสำรองสูงในช่วงปี 2023–2024
ทำให้ฐานงบดุลปลอดภัยขึ้น และมีโอกาสคืนกำไรได้มากขึ้น

3️⃣ Valuation กลุ่มธนาคารยังต่ำกว่า Avg 5 ปี
เหมาะกับนักลงทุนสาย Value ที่มองหา “หุ้นดีราคายังไม่แพง”

⚠️ ปัจจัยเสี่ยงที่ต้องระวัง

1️⃣ NPL (หนี้เสีย) ยังเป็นความเสี่ยงใหญ่
ยังเป็นความเสี่ยงใหญ่ที่สุด โดยเฉพาะสินเชื่อ SME และรายย่อยบางกลุ่ม
หากเศรษฐกิจฟื้นไม่ทันเวลา = กระทบกำไรโดยตรงในไตรมาสถัดไป

2️⃣ NIM ลดจากดอกเบี้ยขาลง
อาจกระทบรายได้ดอกเบี้ย แต่แบงก์ใหญ่จะกระทบน้อยกว่า

3️⃣ การแข่งขันสินเชื่อดิจิทัล
แพลตฟอร์มปล่อยกู้ใหม่ๆ เพิ่มการแข่งขัน
อาจเพิ่มต้นทุนและความเสี่ยงของแบงก์ดั้งเดิม

⭐ หุ้นเด่นรายตัว

🔵 KBANK – แบงก์ใหญ่ที่ตั้งรับมาดีที่สุด

► กันสำรองสูงมาก = ลดความเสี่ยงกรณีเศรษฐกิจชะลอ
► มีโอกาสกลับเข้าสู่รอบเติบโตของสินเชื่อรายย่อย

➡️ สถานะ: ไปต่อ (ฟื้นตัวรอบกลาง–ยาว)